中国零售业景气指数月度分析(2024年11月总第42期)
2024-11-152
11月6日，中国商业联合会发布11月份中国零售业景气指数(CRPI)。
11月份，中国零售业景气指数(CRPI)为51.0%，较上月微降0.4个百分点。数据显示，11月零售业三大分类指数均处于扩张区间。其中，商品经营类指数为50.4%;租赁经营类指数为52.5%;电商经营类指数为51.6%。分析认为，消费品以旧换新政策对家电、汽车消费拉动作用明显，加之9月下旬以来陆续出台的一揽子增量政策有力发挥稳增长、稳预期作用，市场消费信心企稳，零售企业降本增效措施效果显著，线下服务零售潜力持续释放;双十一电商购物节活动持续升温，线上零售预期较好。
一、中国零售业景气指数运行情况
从行业分类看，商品经营类指数为50.4%，较上月小幅下降1.1个百分点;租赁经营类指数为52.5%，较上月下降1.8个百分点;电商经营类指数为51.6%，较上月上升1.9个百分点。
(一)商品经营类CRPI分析
商品经营类指数为50.4%，较上月小幅下降1.1个百分点。
构成商品经营类CRPI的3个正向分指数销售额、盈利水平、客单价水平和1个反向分指数主营运营成本均在临界点上方。
销售额指数为50.5%，较上月下降2.5个百分点。分析认为，随着假日消费高潮结束，企业对商品零售季节性预期有所回落，但依然在扩张区域内。
盈利水平指数为50.1%，较上月小幅下降1.1个百分点，较销售额降幅低1.4个百分点。分析认为，企业加强精益管理，采取降本增效措施和外部成本降低是盈利水平降幅较低的主要原因。
客单价水平指数为50.7%，与上月持平。分析认为，家用电器等商品以旧换新政策持续落地见效促使企业降价“内卷”行为有所缓解，商品客单价水平保持稳定对零售企业恢复信心至关重要。
主营业务运营成本反向指数为50.4%，较上月微升0.2个百分点，表明商品经营类企业主营运营成本保持稳定。调查显示，因换季空调电力支出下降是商品经营类企业主营运营成本降低的主要因素。
(二)租赁经营类CRPI
租赁经营类指数为52.5%，较上月下降1.8个百分点。
构成租赁经营类CRPI的3个正向分指数平均单店租金收入、商铺出租率、和运营场所增减均处于临界点上方，1个反向分指数综合运营成本变化处于临界点下方。
平均单店租金收入指数为52.9%，较上月下降2.8个百分点。分析认为，11月份平均单店租金收入出现季节性回落，仍旧保持在扩张区间运行。
商铺出租率指数为56.8%，较上月小幅下降0.7个百分点，表明租赁经营类企业对11月份的招商经营预期依然保持乐观。
经营场所增减指数为53.9%，较上月微降0.4个百分点，表明租赁经营类企业开新店的信心不减。
综合运营成本反向指数为48.2%，较上月下降2.5个百分点，重回收缩区间。分析认为，随着采暖季来临，商场中央空调等电力消耗将逐渐增加，叠加经营预期较好，租赁经营类企业的成本压力回归常态。
(三)电商经营类CRPI分析
电商经营类指数为51.6%，较上月上升1.9个百分点。
构成电商经营类CRPI的3个正向分指数电商实物总销售额、电商在线总商品数、电商客单价水平和1个反向分指数电商经营总成本均处于临界点以上。
电商实物总销售额指数为53.0%，较上月大幅上升3.1个百分点。分析认为，11月电商实物总销售额指数快速攀升表明电商经营类企业对双十一大促活动效果预期较好。
电商在线总商品数指数为52.1%，较上月小幅上升1.4个百分点，表明电商经营类企业备货意愿持续上升。
电商客单价水平指数为50.4%，较上月小幅上升0.9个百分点，整体保持稳定。
电商总成本反向指数为50.2%，较上月小幅上升0.5个百分点，表明电商经营类企业成本压力进一步降低。
二、2024年11月零售业景气度综合分析
2024年11月零售业景气度呈现如下特点：
(一)CRPI三个分指数对比显示，受双十一购物节活动预期影响，11月份电商经营类指数景气度快速升高至扩张区间，租赁经营类指数和商品经营类指数景气度季节性下降，但仍维持在扩张区间运行。这表明，9月下旬以来，中央发布的各项宏观经济措施逐渐落地见效，市场消费信心逐渐企稳。
(二)数据显示，11月份商品经营类企业在主营运营成本指数保持稳定的情况下，数字化转型投入指数和在岗人员数量指数双双回升。其中，在岗人员数量指数升幅较大。这表明，随着多项宏观利好措施落地实施，零售企业经营信心逐渐企稳回升，减员潮已过高峰，长期低迷的用工指标明显得以提振。
中国零售业景气指数(CRPI)是反映当期零售业经营预期变化情况的综合指数。CRPI高于50%时，反映零售业总体较上月扩张;低于50%，则反映零售业总体较上月收缩。CRPI是通过对中国零售业运营经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它包括消费领域商品类、租赁类和电商类3类零售企业/平台，涵盖了客流量、销售额、租金收入、客单价等多个重要指标，是零售业先行性景气指数的最新探索。 涉及国家标准《零售业态分类》(GB/T18106-2021)中的3个行业大类，50个品牌集团企业，3000多家调查样本，涵盖20000多个零售门店经营状况变化情况：其中，商品类、租赁类和电商类零售企业样本权重分别约占64%、16%、20%。以经营超市、便利店、百货店、折扣店、仓储会员店、品牌专卖店、专业店等有店铺零售为主的零售企业界定为商品类;以经营各类型购物中心为主商业管理企业界定为租赁类;依托电子商务平台经营商品服务为主的零售企业界定为电商类。 零售业运营经理月度调查借鉴PPS(Probability Proportional to Size)抽样方法，以商品类、租赁类、电商类零售业大类为层，大类样本按其销售额占零售业消费品总额的比重分配，层内样本使用具有整体和地域代表性的企业样本。 本调查由中国商业联合会具体组织实施，利用在线问卷对零售业运营经理进行月度问卷调查。 (1)分类指数的计算方法。零售业景气指标体系包括12个细分指数，表征零售业各细分领域发展的景气状况、发展潜力与政策支撑环境。零售业景气指标体系中，商品类包括消费额、客单价、盈利水平、主营运营成本4个分类指数;租赁类包括平均单店租金收入、商铺出租率、经营场所增减、综合运营成本4个分类指数;电商类包括实物总销售额、在线总商品数、客单价、总成本4个分类指数。分类指数采用扩散指数计算方法，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。 (2)CRPI指数的计算方法。CRPI是由3个扩散指数(分类指数)加权计算而成。3个分类指数及其权重依据当前分类对零售业销售总额影响比重确定的。具体包括：商品类指数，权数为60%;租赁类指数，权数为15%;电商类指数，权数为25%。 零售业运营经理调查是一项月度调查，受节假日因素影响，数据波动较大。现发布的指数未进行季节调整。
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